Acțiunile Christian Tour au închis ședința bursieră de joi la prețul de 1,338 lei/acțiune, reprezentând o scădere de 6%. În oferta publică inițială, o acțiune TRIP a fost evaluată la 1,895 lei. Valoarea companiei a scăzut cu 120 milioane lei de când s-a listat la BVB, de la 409 mil. lei la momentul IPO-ului, la 289 mil. lei în prezent.
Da, Christian Tour nu deține AnimaWings, dar percepția investitorilor este legată de acționarul beneficiar final în cazul ambelor companii (n.red. Familia Pandel). Scăderile vin ca urmare a percepției privind viitorul celor două companii și reprezintă practic o notă dată societății listate (n.red. Christian Tour)
-Marel Murgoci, director de tranzacționare Estinvest-
Christian Tour: ”Expunerea pe AnimaWings nu are impact semnificativ”. Investitorii văd însă costuri mai mari dacă operatorul turistic nu mai are acces la bilete ieftine de avion
Christian Tour susține că solicitarea AnimaWings de deschidere a propriei proceduri de insolvență nu are un impact semnificativ asupra lichidității sau performanței financiare a companiei.
Operatorul turistic listat la Bursa de Valori București subliniază că AnimaWings este o entitate juridică distinctă, afiliată Christian Tour doar prin existența unor acționari finali comuni. Compania mai spune că toate zborurile charter afectate au fost deja redistribuite către alți transportatori, fără modificarea destinațiilor, cazărilor sau perioadelor de călătorie ale turiștilor.
”La data de 30.09.2026, expunerea financiară totală a Companiei față de AnimaWings, atât cea directă, cât și cea prin intermediul părților afiliate, nu are un impact semnificativ asupra lichidității sau performanței financiare a Christian Tour”, a declarat într-un raport publicat pe BVB, Ștefan Petre, director general Christian Tour.
Totuși, acesta nu a menționat o cifră exactă cu privire la expunerea financiară a Christian Tour față de AnimaWings.
Pentru investitori, riscul nu se limitează însă la expunerea financiară directă pe AnimaWings, ci privește și relația comercială dintre cele două companii, fiind evident faptul că pentru Christian Tour accesul la capacitate de transport aerian și negocierea costurilor cu AnimaWings reprezenta un avantaj important.
Acum, când Christian Tour este nevoită să cumpere o parte mai mare din locurile de avion de la transportatori independenți, investitorii iau în calcul riscul unor costuri mai mari pentru transportul turiștilor, mai ales în vârf de sezon sau pe destinațiile unde capacitatea disponibilă este redusă. Mutarea zbourilor AnimaWings către alte companii arată că Christian Tour poate găsi transportatori alternativi, însă întrebarea relevantă pentru profitabilitate este la ce preț va putea face acest lucru pe termen mai lung și dacă eventualele costuri suplimentare vor putea fi transferate în prețul pachetelor turistice fără să afecteze cererea.
AnimaWings reușise să îl convingă pe fondatorul Băncii Transilvania să intre în acționariat. Deal-ul este acum în aer
În aprilie 2026, AnimaWings anunța că BT Asset Management SAI (divizina de fonduri de investiții a Banca Transilvania), Winners Holding Investments (vehicul de investiții deținut de Horia Ciorcilă, unul dintre fondatorii Banca Transilvania), și EVERGENT Investments (fond de investiții în care Horia Ciorcilă este membru în Consiliul de Administrație) se alătura ca investitori instituționali.
Tranzacția nu era însă finalizată complet, fiind necesare etape ulterioare de analiză precum și o aprobare de la Consiliul Concurenței.
În prezent, este foarte puțin probabil ca tranzacția să mai fie finalizată. Până la ora publicării acestei știri, reprezentanții Băncii Transilvania nu au comentat cu privire la status-ul tranzacției.
Cine controlează Christian Tour și AnimaWings. Frații Pandel fac legătura între cele două companii
Deși Christian Tour și AnimaWings sunt două societăți distincte din punct de vedere juridic, legătura dintre ele este una puternică la nivelul acționarilor finali și al familiei care a dezvoltat cele două afaceri. Christian Tour este controlată în prezent de Cristian Pandel, în timp ce în acționariatul AnimaWings se regăsesc atât Cristian Pandel, cât și structuri legate de fratele său, Marius Pandel, CEO-ul companiei aeriene.
În cazul Christian Tour, acționarul majoritar este CPM Cambridge Holding SRL, cu 61,9% din acțiuni, potrivit structurii publicate de Bursa de Valori București pentru 30 iunie 2026. CPM Cambridge Holding este deținută integral de Cristian Pandel. În plus, Oxford Investment Alliance, deținută tot de Cristian Pandel, avea după IPO încă aproximativ 0,69% din Christian Tour. Restul de circa 37,4% din acțiuni reprezintă free-float-ul rezultat după listare și este împărțit între investitori persoane fizice și juridice. Raportul financiar al Christian Tour pentru primul semestru îl identifică explicit pe Cristian Ion Pandel drept beneficiarul real final al companiei.
La AnimaWings, structura este diferită. Datele de registru publicate în 2026 indică drept acționari direcți Pan Global Assets Holding SA cu 49,77%, Ion-Cristian Pandel cu aproximativ 29,49% și MCP Holding B.V. cu 20,74%. În prospectul IPO al Christian Tour, structura de beneficiari finali a AnimaWings era prezentată astfel: Marius-Gabriel Pandel – 62,34% și Cristian Pandel – 37,66%. AnimaWings îi prezenta, de altfel, în aprilie 2026 pe Marius și Cristian Pandel drept fondatorii companiei, precizând că amândoi urmau să își păstreze statutul de acționari și după intrarea celor trei investitori instituționali. Marius Pandel este și CEO-ul operatorului aerian.
Așadar, Christian Tour este controlată de Cristian Pandel, iar AnimaWings are în spate tot familia Pandel, cu Marius Pandel având poziția dominantă în structura de beneficiar final prezentată investitorilor înaintea IPO-ului Christian Tour. Această suprapunere explică de ce Christian Tour califică AnimaWings drept ”parte afiliată” și de ce investitorii de la BVB pot privi riscurile celor două afaceri ca fiind mai apropiate decât ar sugera simpla separare juridică.
