Dobânzile titlurilor de stat au crescut la ultimele ediții Tezaur și Fidelis, iar noul ministru de Finanțe a îndemnat românii să investească în aceste instrumente pentru ca banii să rămână în țară. Totuși, un fost șef al Finanțelor spune că românii care investesc în obligațiunile statului sunt complici cu cei care decid să ne crească taxele, dobânzile darnice fiind plătite din buzunarul comun al românilor. În esență, din banii pe care îi plasează românii în titluri de stat se plătește datoria României, astfel, țara se poate împrumuta direct de la proprii cetățeni în loc să o facă pe plan extern. Cât de sigur este că România va reuși să plătească înapoi banii românilor? Riscul de faliment al statului este mic spre deloc, dar au existat exemple în istoria recentă de țări care au intrat în default.
Banii românilor pe care îi investesc în titlurile de stat sunt folosiți pentru finanțarea deficitului bugetar și refinanțarea datoriei publice. În contextul în care deficitul bugetar din 2024 a fost aproximativ de 8,7% din PIB, la an distanță de țintele impuse de Comisia Europeană, statul a venit cu dobânzi mai bune pentru populație ca să impulsioneze investițiile în aceste instrumente.
Dobânzile titlurilor de stat TEZAUR au crescut față de ultima tranșă lansată de stat anul trecut. Românii pot investi această perioadă în titlurile de stat TEZAUR, cu maturități de 1, 3 și 5 ani, beneficiind acum de dobânzi anuale mai mari: 7%, 7,5% și, respectiv, 7,8%. Totodată, ultima emisiune de titluri de stat FIDELIS de anul trecut au adus dobânzi mai bune, cu oferte speciale pentru donatorii de sânge.
Șeful Finanțelor îndeamnă românii să investească în titluri de stat: „sunt cele mai rentabile investiţii”
Noul ministru de Finanțe, Tanczos Barna, îi îndeamnă pe români să investească în instrumentele statului, un motiv invocat de acesta fiind acela ca fondurile autohtone să rămână în țară*. Totodată, ministrul de finanțe spune că, în momentul actual, obligațiile de stat sunt cele mai rentabile instrumente pentru români în momentul de față.
„Noi trebuie să încercăm să ne împrumutăm cât se poate de mult de pe piaţa naţională, de la românii care au economisit nişte bani şi care ar putea să cumpere sau chiar trebuie să cumpere titluri de stat. Sunt cele mai sigure investiţii, dobânda nu mai pleacă din ţară, se duce practic în buzunarul românilor. Este o dobândă neimpozabilă şi le recomand tuturor să caute aceste titluri de stat, Tezaur şi Fidelis, pentru că sunt cele mai rentabile investiţii în momentul de faţă şi sunt accesibile pentru toată lumea”, a declarat Tanczos Barna la Digi24, scrie Hotnews.ro.
Nota redacției: cu cât statul se va împrumuta mai mult din România/ va plăti dobânzi populației, cu atât vor scădea împrumuturile de pe piețele externe. Acest lucru este important pentru România deoarece țara noastră plătește unele dintre cele mai mari dobânzi din cauza riscului de țară: unul crescut, cauzat în special de deficitul bugetar. Totuși, specialiștii spun că sunt și alte lucruri care, pe lângă deficit, pot să înnegrească imaginea românilor în fața investitorilor, precum valurile politice extremiste și anti-europene.
Un fost șef de Finanțe spune că aceste investiții sunt „o schemă piramidală de stat”
Florin Cîțu, fost prim-ministru și șel la Finanțe în perioada 2019-2020, spune că românii „orbiți” de dobânzile frumoase pe care le oferă titlurile de stat nu trebuie să uite că aceste randamente vor fi plătite din taxele plătite de ei. Acesta spune că Finanțele încureajează românii să investească în obligațiuni de stat pentru că România nu mai primește finanțare de pe piețele internaționale.
„Sper că toți românii care "investesc" în obligațiuni de stat știu că îi dau bani lui Ciolacu să-i distribuie către firmele de partid și gașca socialistă și că dobânda mai mare, cea mai mare din UE, pe care o primesc de la stat este plătită tot din taxele lor și ale tuturor românilor care plătesc taxe. O schemă piramidală de stat. Atât timp cât îi finanțați le arătați socialiștilor care ne conduc că sunteți de acord cu intervenționism, taxe mai mari și restul măsurilor socialiste. Pe piețele internaționale nu-i mai finanțează nimeni. Ar trebui să vă întrebați de ce. Înfometați bestia!”, a scris acesta pe pagina sa de Facebook.
Adevărul, undeva la mijloc: România vrea să limiteze împrumuturile externe, dar încă depindem puternic de banii investitorilor străini
România intenționează să reducă treptat împrumuturile internaționale până în 2026, în contextul în care a împrumutat anul trecut o sumă record de peste 18 miliarde de euro în valută. Reducerea treptată a acestor împrumuturi vine cu condiția ca țara noastră să primească mai mulți bani europeni destinați redresării, a declarat Ștefan Nanu, șeful Trezoreriei, pentru Bloomberg.
„Ne propunem să reducem oferta și să diminuăm presiunea asupra randamentelor pe plan extern, dar acest lucru depinde de implementarea completă a programului național de redresare și reziliență, deoarece ne așteptăm ca cea mai mare parte a fondurilor să vină în 2025 și 2026”, a declarat Nanu.
Chiar dacă deficitul bugetar mai mare ne-ar putea închide, într-adevăr, „ușa” spre finanțările europene, vedem deja cum România s-a orientat și către alte piețe internaționale. Spre exemplu, anul trecut țara noastră a lansat o serie de obligațiuni Samurai verzi pe piața din Japonia. Obligațiunile sunt denominate în yeni și sunt verzi, adică, pot finanța proiecte de mediu cum sunt cele de energie regenerabilă, de adaptarea la schimbările climatice, transportul curat, etc.
Ce riscuri au titlurile de stat? Scenariul în care România „ar da faliment”
Riscurile titlurilor de stat sunt considerate în general a fi minore, însă înainte de a lua decizia de a-ți investi banii în acest mod trebuie să ai în vedere și principalele pericole. În ACEST articol poți să citești despre riscul ca țara care a emis titlurile de stat să nu își mai poată plăti datoriile/ riscul ca statul să modifice taxele sau legislația în vigoare/ riscul valutar / riscul devalorizării leului sau al euro sau riscul de infație.
Riscul ca țara care a emis titlurile de stat să nu își mai poată plăti datoriile este mic, el există și este cel mai important risc asociat titlurilor de stat. Cazurile în care o țară nu și-a putut plăti dobânzile aferente titlurilor de stat, sau chiar să restituie suma inițială, sunt foarte rare. În ultimii 100 de ani, printre țările care au avut un default pe titlurile de stat se află nume precum Argentina, Rusia, Venezuela sau Grecia.
Ce se întâmplă când o țară intră în default și nu îți poate plăti dobânda/capitalul investit în titlurile de stat?
Răspunsul simplu este că... depinde. Într-o asemenea situație fie vei primi doar o parte din banii investiți inițial, fie, în cel mai rău caz, nu vei mai primi nimic. Dacă luăm ca exemplu unul dintre cele mai recente cazuri de default, cel al Greciei în 2010-2011, investitorii de atunci au fost nevoiți să se mulțumească cu returnarea a doar aproximativ 50% din banii pe care îi investiseră în titluri de stat grecești. Procedeul este colocvial denumit ”haircut”, în sensul că investitorilor li s-a tăiat jumătate din banii la care aveau dreptul.
Cât de posibil este ca România să intre în următorii ani în default și să nu își poată plăti titlurile de stat?
Realist vorbind, riscul este extrem de mic, deoarece în ciuda unor probleme economice, România nu este nici pe departe în situația Greciei din 2010, sau a Rusiei după startul războiului din Ucraina.
